基于杜邦分析体系下海尔集团财务业绩评价研究[范文]

引言：企业财务业绩评价是对企业的获利、资本营运、偿还以及成长等四方面能力的一个综合分析评价。企业作为一个经济实体其主要发展目标为利润最大化或股东财富最大化，这一目标的实现与否就需要一个系统的分析机制来对此进行评价。而杜邦分析法主要是通过几个重要的财务指标之间的相互联系，从而客观全面的表示出企业财务业绩评价中所涉及到的指标体系及其相互之间的关系，并为经营者提供解决、优化企业财务问题的思路，以及提供了解企业财务目标分解、控制的途径。由此可见选择、构建合理有效的财务业绩评价体系，对实现企业的战略目标，引领企业的发展方向，提高企业的管理水平，都有着至关重要的作用。

1相关理论概述

1.1财务业绩评价

1.1.1财务业绩评价内容

财务业绩评价指的是在现行会计法则、税收条例和市场综合价值体系下，为了实现企业的发展目标，全方位的展示企业目前的经营状况，并采用选择好的指标体系和评价准则，按照固定的评价步骤，运用相关数学研究手段，通过定性、定量相结合的分析方法，从而对某企业的财务业绩水平作出相应评判。企业财务业绩评价一般包括四个部分即获利、营运、偿还和发展能力，企业可据其分析结论来发现并改进企业财务管理所存在的漏洞，促进企业的全面可持续发展。

杜邦分析体系

1.1.2财务业绩评价的相关指标

企业财务业绩评价指标是对相关评价目标进行计算研究所采用的基本单位。企业财务业绩评价指标包括财务指标和非财务指标，财务方面的指标包括，资产净利率、总资产周转率、销售利润率等，也包括部分非财务方面的指标。当下，我们通常采用的非财务指标主要包括：消费者满意程度；产品和服务的质量；企业未来的成长能力；企业核心技术的革新能力以及主营产品所占市场份额等。因此，如何将企业财务业绩水平体现在各个指标上，是我们在设计财务业绩评价系统时应该关注的核心内容。

1.2杜邦分析体系

1.2.1杜邦分析体系的内涵

杜邦分析体系，其内涵指的是相关财务比率分析体系。该体系是一个以净资产收益率为核心，以销售净利率、总资产周转率、权益乘数三大指标为支撑，构建起来用于分析企业获利能力和投资者报酬率水平的，从财务的视角去判断企业财务业绩的常用手段。其基本方法是利用净资产收益率与其他几个重要指标之间的乘积关系，将其化解为多项指标，这样对我们进行深层次的企业财务业绩水平研究大有帮助。同时，有助于企业管理者做出正确的决策，更好的帮助上层领导及时发现企业管理过程中所存在的各类财务问题和管理短板，提高企业财务效益。

1.2.2杜邦分析体系的相关指标

构成杜邦最根本的几个指标之间的关系及其计算公式如下：

净资产收益率=总资产净利率×权益乘数

其中：销售利润率=净利润/销售收入

总资产周转率=销售收入/平均资产总额

权益乘数=资产总额/所有者权益总额

=1/（1-资产负债率）=1+产权比率

1.2.3杜邦分析体系各类指标反映的内容

净资产收益率综合性很强，是杜邦体系的核心指标，有助于投资者在不同企业之间进行相互比对分析。

资产净利率作为决定权益净利率的重要指标，其大小主要取决于销售利润率和总资产周转率。总资产周转率代表的是企业资产的周转速度，故研究该指标，需要对影响其大小的各相关要素进行逐一解析，以此来获得影响公司资产周转所存在的问题存在于哪一环节。销售利润率代表的是企业收入的综合水平。所以，想要从本质上改善企业销售利润率的渠道就是增加销售，减少成本费用。同时提高销售量，也是加速企业资产周转的首要方法和手段。

权益乘数代表的是偿还水平，揭示了企业利用财务杠杆进行筹资、经营活动的程度。权益乘数越大，代表企业的资产负债率就越高，说明企业利用负债进行经营活动的程度越大，从中获得的收益也更多，但随之而来的风险增大；反之，权益乘数越低，代表企业的资产负债率就越低，说明企业利用负债进行经营活动的程度越小，从中获得的收益较少，相应的风险减小。

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